易方达基金指数月报——2018年3月

时间:2018-04-01

 

易方达指数投资研发中心                    
(2018年3月1日-2018年3月31日)                    

上月市场总体:
市场表现回顾:市场指数多数下跌,但部分指数涨幅较大。跌幅前三的是中证银行指数(-5.98)、上证50指数(-5.44)、沪深300非银行金融指数(-3.97);涨幅前三的是沪深300医药卫生指数(+12.49)、中证万得生物科技指数(+12.11)、中证军工指数(+9.43)                                                                                                                                                                      

行业分布分析:涨幅前三的行业是计算机(+14.25)、医药生物(+11.04)、国防军工(+6.77)                                                                                                                    

市场判断:全球市场受贸易冲突拖累,持续大跌。中美贸易冲突在短期可能还会升温,也将面临一个长期博弈的过程,因此带来的负面影响不会迅速消散。4月市场重点关注海外市场下跌、国内经济下行、金融监管落地三个因素。目前来看,外围受到美联储加息、美国贸易政策的影响,全球市场的波动情况重新上升;经济方面市场对于下行的预期开始加强,业绩的预期开始调低;而随着两会结束,金融去杠杆的政策将进入落地阶段。在上述背景下,仍需保持相对谨慎,风格方面走向价值均衡,建议继续寻找优质标的的交易性机会。4月市场走势有较大的不确定性,流动相不支持走强势行情,投资应淡化指数,抱团低估值、低配板块,重视流动性管理,防御为先、进攻为次,远离高杠杆信托重仓、质押比例、业绩预告较差等个股雷区。
重点关注:贵金属与军工,对冲地缘政治的不确定性。

 
 
                     
                     
一、主要指数市场表现回顾:市场指数多数下跌,但部分指数涨幅较大。跌幅前三的是中证银行指数(-5.98)、上证50指数(-5.44)、沪深300非银行金融指数(-3.97);涨幅前三的是沪深300医药卫生指数(+12.49)、中证万得生物科技指数(+12.11)、中证军工指数(+9.43)
                     
指数名称 收盘点位 涨跌幅(%)        
上月 最近三个月 今年以来 2007年以来 2005年以来        
沪深300医药卫生指数 11230.66 12.49 8.82 11.48 559.74 1023.07        
中证万得生物科技指数 2730.49 12.11 (1.26) 5.00 171.88 171.88        
中证军工指数 8827.51 9.43 (4.93) 0.94 237.58 803.22        
创业板指数 1900.48 8.37 1.18 8.43 95.28 95.28        
中证500指数 6114.74 1.51 (6.76) (2.18) 254.24 519.57        
深证成份指数(价格) 10868.65 0.37 (5.80) (1.56) 63.51 254.31        
中证万得并购重组指数 1802.76 (0.43) (11.61) (6.53) 86.00 86.00        
中小板指数(价格) 7443.59 (0.45) (6.47) (1.47) 201.64 644.36        
上证中盘指数 3523.40 (0.69) (5.13) (2.47) 141.40 334.41        
中证全指证券公司指数 688.77 (1.84) (13.56) (6.81) (28.50) (28.50)        
中证800指数 4274.80 (1.93) (5.49) (2.99) 119.34 334.48        
深证100指数(价格) 4453.06 (2.18) (6.24) (3.07) 128.99 361.52        
上证综合指数 3168.90 (2.78) (6.78) (4.18) 18.44 150.21        
恒生中国企业指数 11998.34 (3.10) 4.03 2.47 16.03 153.06        
沪深300指数 3898.50 (3.11) (5.03) (3.28) 91.00 289.85        
中证国有企业改革指数 1523.25 (3.57) (8.26) (6.13) 50.91 50.91        
沪深300非银行金融指数 9310.20 (3.97) (14.27) (8.51) 93.49 840.23        
上证50指数 2722.15 (5.44) (5.46) (4.83) 50.79 223.02        
中证银行指数 6380.73 (5.98) 0.05 (2.17) 77.43 547.84        
                     
数据来源:Wind资讯,截止2018年3月31日。创业板指数于2010年6月1日发布。指数过往涨幅不预示其未来表现,也不代表跟踪该指数的指数基金的未来业绩,中国基金成立时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。
                     
                     
二、指数行业分布分析:涨幅前三的行业是计算机(+14.25)、医药生物(+11.04)、国防军工(+6.77)            
                     
行业 行业涨跌幅(%) 各指数行业权重(%)
上月 今年以来 上证50指数 上证中盘指数 深证100指数(价格) 创业板指数P 中小板指数(价格) 沪深300指数 中证500指数 中证800指数
计算机 14.25 11.33 0.00 3.14 3.05 13.93 8.01 1.85 8.64 3.64
医药生物 11.04 5.96 1.41 11.64 6.32 13.87 9.73 6.42 11.43 7.75
国防军工 6.77 (2.21) 1.05 1.73 0.62 0.83 0.44 1.35 2.15 1.56
电气设备 4.28 (4.77) 0.00 5.35 2.94 7.60 5.13 2.20 5.19 3.00
通信 3.81 (4.53) 1.11 2.60 3.10 5.55 1.92 2.22 2.04 2.18
商业贸易 2.38 (2.11) 0.00 3.06 1.45 0.00 2.21 1.33 3.18 1.82
传媒 1.48 (1.82) 0.00 1.83 4.49 13.28 7.36 2.68 4.10 3.06
机械设备 1.22 (7.07) 1.55 1.28 1.77 5.32 1.64 1.72 4.33 2.41
建筑材料 1.09 (1.31) 0.00 2.27 1.15 0.00 1.07 0.57 2.33 1.03
电子 1.01 (3.82) 0.00 2.17 15.61 15.54 22.72 5.28 7.54 5.88
休闲服务 0.99 6.37 0.00 1.83 0.00 1.26 0.00 0.59 0.59 0.59
公用事业 0.80 (7.05) 0.67 7.73 2.03 8.06 0.52 3.36 4.10 3.56
纺织服装 (0.10) (4.06) 0.00 1.01 0.00 0.00 0.00 0.25 0.42 0.30
轻工制造 (0.10) (2.88) 0.00 0.00 0.52 0.00 2.32 0.24 2.06 0.72
农林牧渔 (0.27) (7.42) 0.00 1.18 2.59 7.39 2.70 0.45 3.96 1.38
综合 (0.86) (11.09) 0.00 0.99 0.86 0.00 0.27 0.42 1.10 0.60
化工 (0.89) (3.50) 2.50 1.02 2.43 2.80 7.01 2.34 8.01 3.84
汽车 (1.04) (7.64) 2.53 5.20 3.38 0.00 3.59 3.34 2.64 3.15
建筑装饰 (1.52) (6.97) 5.65 3.79 1.29 2.55 3.15 3.63 1.81 3.15
房地产 (1.81) (1.18) 3.43 5.37 9.87 0.00 1.55 5.30 5.92 5.47
有色金属 (1.85) (5.84) 1.53 6.67 3.57 0.86 5.29 3.26 5.20 3.78
交通运输 (3.61) (5.20) 1.82 8.01 0.39 0.00 1.11 3.28 3.56 3.36
非银金融 (3.65) (8.29) 28.45 8.90 6.56 0.00 3.59 16.03 1.38 12.15
家用电器 (4.30) (1.56) 0.00 2.74 14.48 0.00 1.87 5.05 1.94 4.23
食品饮料 (5.43) (7.09) 10.95 1.02 6.79 1.16 3.38 6.83 2.85 5.78
银行 (6.03) (2.09) 33.85 6.89 3.65 0.00 2.34 17.07 0.36 12.64
采掘 (7.74) (10.19) 1.92 1.54 0.34 0.00 0.00 1.71 1.51 1.66
钢铁 (12.99) (5.70) 1.60 1.05 0.75 0.00 1.06 1.22 1.68 1.34
合计     100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00
                     
数据来源:Wind资讯、中证指数公司、深圳证券信息公司,截止2018年3月31日,行业分类按照申万一级分类,行业数据仅供参考,不作为任何投资建议或收益暗示。      
                     
                     
三、部分指数重仓股分析:大盘指数前五大成份股大多数下跌。                
                     
沪深300指数前五大成份股 上月涨跌幅(%) 权重(%) 深证100指数(价格)前五大成份股 上月涨跌幅(%) 权重(%)          
中国平安 (7.10) 6.24 美的集团 (3.04) 6.83          
贵州茅台 (3.86) 3.03 格力电器 (4.05) 6.79          
招商银行 (4.03) 2.65 京东方A (2.56) 3.92          
美的集团 (3.04) 2.18 海康威视 (3.48) 3.87          
格力电器 (4.05) 1.99 五粮液 (7.02) 3.76          
上证中盘前五大成份股 上月涨跌幅(%) 权重 上证50前五大成份股 上月涨跌幅(%) 权重          
恒瑞医药 2.82 5.20 中国平安 (7.10) 14.99          
长江电力 (2.85) 3.74 贵州茅台 (3.86) 7.28          
海螺水泥 1.90 2.27 招商银行 (4.03) 6.36          
华夏银行 0.22 2.02 兴业银行 (3.08) 4.41          
三安光电 (6.38) 2.02 民生银行 0.13 4.00          
创业板指前五大成份股 上月涨跌幅(%) 权重 中小板指前五大成份股 上月涨跌幅(%) 权重          
温氏股份 (3.16) 7.39 海康威视 (3.48) 7.22          
东方财富 16.76 3.65 洋河股份 0.69 3.38          
汇川技术 9.78 2.96 分众传媒 (4.87) 3.38          
信维通信 5.72 2.85 科大讯飞 12.19 2.88          
三聚环保 6.90 2.67 比亚迪 (5.35) 2.74          
                     
数据来源:Wind资讯、中证指数公司、深圳证券信息公司,截止2018年3月31日,成分股数据仅供参考,不作为任何投资建议或收益暗示。        
                     
                     
四、指数估值分析:市场平均的动态市盈率为11.66倍(沪深300指数),低于上月。在主要基准类指数中,上证50指数动态市盈率相对较低,为9.52倍。        
                     
指数名称 深证100指数(价格) 创业板指数P 中小板指数(价格) 上证中盘指数 上证50指数 沪深300指数 中证500指数 中证800指数 上证综合指数  
静态市盈率 24.09 41.83 35.67 14.19 11.10 13.83 30.33 15.43 15.16  
滚动市盈率 22.17 42.60 31.73 14.12 10.91 13.50 26.82 14.92 14.69  
动态市盈率 18.37 28.48 25.69 12.64 9.52 11.66 21.84 12.80 12.79  
市净率 2.89 4.53 4.14 1.68 1.28 1.59 2.34 1.69 1.60  
                     
数据来源:Wind资讯,朝阳永续数据,截止2018年3月31日。静态市盈率是指以上一年度每股盈利计算的静态市盈率;滚动市盈率是指以最近四个季度每股盈利计算的市盈率;动态市盈率是指以2017年预测每股盈利计算的市盈率。
                     
                     
五、指数基金运作                    
                     
基金简称 2018/3/1 2018/3/31 年化跟踪误差(%) 基金成立日期        
单位净值(元) 累计净值(元) 单位净值(元) 累计净值(元)        
易方达上证50 1.4734 3.3434 1.3864 3.2564 12.06 2004/3/22        
易方达上证中盘ETF 3.9687 1.3650 3.9102 1.3449 5.19 2010/3/29        
易方达上证中盘ETF联接 1.3540 1.3540 1.3355 1.3355 5.39 2010/3/31        
易方达深证100ETF 4.9953 4.8569 4.8457 4.7148 8.60 2006/3/24        
易方达深证100ETF联接 1.2299 1.2299 1.1953 1.1953 7.95 2009/12/1        
易方达创业板ETF 1.8252 1.8252 1.9303 1.9303 23.36 2011/9/20        
易方达创业板ETF联接 1.8252 1.8252 1.9303 1.9303 23.36 2011/9/20        
易方达沪深300ETF 1.7190 1.7190 1.6552 1.6552 4.51 2013/3/6        
易方达沪深300ETF联接 1.3560 1.3560 1.3076 1.3076 4.29 2009/8/26        
易方达恒生H股ETF 1.2192 1.2192 1.1701 1.1701 13.50 2012/8/9        
易方达恒生H股ETF联接人民币 1.2192 1.2192 1.1701 1.1701 13.50 2012/8/21        
易方达沪深300非银ETF 1.9721 1.9721 1.8776 1.8776 13.12 2014/6/26        
易方达沪深300非银ETF联接 0.8897 0.8897 0.8489 0.8489 12.11 2015/1/22        
易方达沪深300医药卫生ETF 1.6571 1.6571 1.8394 1.8394 24.04 2013/9/23        
易方达黄金ETF 0.9626 0.9626 0.9646 0.9646 19.58 2013/11/29        
易方达沪深300量化 2.4124 2.4124 2.2926 2.2926 3.94 2012/7/5        
易方达标普消费品人民币 1.7740 1.7740 1.7650 1.7650 12.96 2012/6/4        
易方达上证50分级 0.9480 0.9365 0.8946 0.8838 8.01 2015/4/15        
易方达国企改革 1.0630 0.6464 1.0263 0.6241 6.60 2015/6/15        
易方达证券公司 1.0130 0.5753 0.9924 0.5547 10.86 2015/7/8        
易方达军工 0.8274 0.4107 0.8871 0.4704 24.23 2015/7/8        
易方达中小板指数 1.0307 1.4457 1.0362 1.4534 15.45 2012/9/20        
易方达银行 1.0049 1.0662 0.9450 1.0026 11.62 2015/6/3        
易方达生物科技 1.0174 0.6727 1.1245 0.7435 22.77 2015/6/3        
易方达并购重组 0.7637 0.4705 0.7578 0.4669 7.52 2015/6/3        
易方达中证500ETF 6.2814 0.9679 6.2807 0.9678 11.53 2015/8/27        
                     
数据来源:Wind资讯,年化跟踪误差根据基金最近30个交易日数据计算,截止2018年3月31日,基金过往投资业绩不预示其未来表现,中国基金成立时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。    

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