易方达基金指数月报(2018.4.1-2018.4.30)

时间:2018-05-01

 

易方达指数投资研发中心                    
(2018年4月1日-2018年4月30日)                    

上月市场总体:
市场表现回顾:市场指数多数下跌。跌幅前三的是中小板指数(-5.98)、深证100指数(-5.62)、中证万得并购重组指数(-5.22);上涨的指数是中证万得生物科技指数(+3.99)、恒生中国企业指数(+2.78)                                                                                                                                                                     

行业分布分析:除医药生物(+0.11)外,其他行业为均下跌。跌幅前三的行业是电子(-7.91)、传媒(-7.30)、综合(-7.29)                                                                                                                  

市场判断:重估仍将持续,重视局部独立的风险偏好提振。根据前述分析,5月市场政策方向较为确定,股市对实体经济的支持力度需要在下一阶段的首发融资/再融资规模中得到体现,这将对今年以来由于IPO放缓从而活跃的小股票以及次新股行情有一定的负面影响,随着中概股巨擘以CDR形式回归日期的临近,股市的交易流动性在MSCI资金注入前将更加趋紧。同时,随着实体经济的下行背景下的上市公司业绩回落,股票指数的上行动力将更依赖于风险偏好端的变化。而金融去杠杆的大背景以及资管新规落地后金融风险的显性化环境将显著压制风险偏好的提升,此外由于主板股票的风险偏好与业绩的同步性较高,因此并不存在全市场的整体风险偏好上行, 只会有成长板块结构性的风险偏好上行。政策层面,根据政治局会议的内容以及习总书记的近期讲话,下一阶段产业政策或将聚焦在自力更生发展短板“核心技术”,半导体加工、精密仪器、操作系统、工业机器人、光学设备、特种材料等短板核心技术或将迎来历史性的政策性扶持机遇。配置方面,依然建议防御优先,关注电力、石油、纺织服装等低估值板块以及零售、纺服等逆周期板块;对冲地缘风险角度,关注军工与贵金属。

 
                     
                     
                     
一、主要指数市场表现回顾:市场指数多数下跌。跌幅前三的是中小板指数(-5.98)、深证100指数(-5.62)、中证万得并购重组指数(-5.22);上涨的指数是中证万得生物科技指数(+3.99)、恒生中国企业指数(+2.78)
                     
指数名称 收盘点位 涨跌幅(%)        
上月 最近三个月 今年以来 2007年以来 2005年以来        
上证50指数 2653.54 -2.52 -6.8996 -7.23 46.99 214.88        
上证中盘指数 3412.17 -3.16 -5.9145 -5.55 133.78 320.70        
深证100指数(价格) 4202.66 -5.62 -7.7663 -8.52 116.12 335.57        
创业板指数P 1805.60 -4.99 0.3839 3.02 85.53 85.53        
中小板指数(价格) 6998.77 -5.98 -8.5586 -7.36 183.62 599.88        
沪深300指数 3756.88 -3.63 -6.4527 -6.80 84.07 275.69        
中证500指数 5860.98 -4.15 -5.9717 -6.24 239.54 493.86        
中证800指数 4113.65 -3.77 -6.3250 -6.65 111.08 318.10        
上证综合指数 3082.23 -2.73 -6.0528 -6.80 15.20 143.37        
深证成份指数(价格) 10324.47 -5.01 -6.5085 -6.49 55.32 236.57        
沪深300医药卫生指数 11208.23 -0.20 13.1779 11.26 558.42 1020.82        
沪深300非银行金融指数 8955.33 -3.81 -14.8363 -12.00 86.11 804.39        
中证万得并购重组指数 1708.63 -5.22 -11.7620 -11.41 76.29 76.29        
中证万得生物科技指数 2839.30 3.99 6.8455 9.18 182.72 182.72        
中证全指证券公司指数 680.05 -1.27 -12.8063 -7.99 -29.41 -29.41        
中证国有企业改革指数 1488.87 -2.26 -6.8977 -8.25 47.50 47.50        
中证军工指数 8750.92 -0.87 -2.9427 0.07 234.65 795.38        
中证银行指数 6290.39 -1.42 -3.0909 -3.56 74.92 538.67        
恒生中国企业指数 12331.39 2.78 7.0453 5.31 19.25 160.08        
                     
数据来源:Wind资讯,截止2018年4月30日。创业板指数于2010年6月1日发布。指数过往涨幅不预示其未来表现,也不代表跟踪该指数的指数基金的未来业绩,中国基金成立时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。
                     
                     
二、指数行业分布分析:除医药生物(+0.11)外,其他行业为均下跌。跌幅前三的行业是电子(-7.91)、传媒(-7.30)、综合(-7.29)。          
                     
行业 行业涨跌幅(%) 各指数行业权重(%)
上月 今年以来 上证50指数 上证中盘指数 深证100指数(价格) 创业板指数P 中小板指数(价格) 沪深300指数 中证500指数 中证800指数
家用电器 -5.60 -7.07 0.00 2.74 14.48 0.00 1.87 5.05 1.94 4.23
食品饮料 -1.35 -8.34 10.95 1.02 6.79 1.16 3.38 6.83 2.85 5.78
交通运输 -1.97 -7.07 1.82 8.01 0.39 0.00 1.11 3.28 3.56 3.36
有色金属 -5.54 -11.05 1.53 6.67 3.57 0.86 5.29 3.26 5.20 3.78
银行 -1.43 -3.48 33.85 6.89 3.65 0.00 2.34 17.07 0.36 12.64
非银金融 -3.86 -11.82 28.45 8.90 6.56 0.00 3.59 16.03 1.38 12.15
综合 -7.29 -17.57 0.00 0.99 0.86 0.00 0.27 0.42 1.10 0.60
商业贸易 -4.49 -6.51 0.00 3.06 1.45 0.00 2.21 1.33 3.18 1.82
公用事业 -4.62 -11.35 0.67 7.73 2.03 8.06 0.52 3.36 4.10 3.56
轻工制造 -6.12 -8.83 0.00 0.00 0.52 0.00 2.32 0.24 2.06 0.72
化工 -3.48 -6.86 2.50 1.02 2.43 2.80 7.01 2.34 8.01 3.84
国防军工 -2.58 -4.74 1.05 1.73 0.62 0.83 0.44 1.35 2.15 1.56
电子 -7.91 -11.42 0.00 2.17 15.61 15.54 22.72 5.28 7.54 5.88
钢铁 -0.08 -5.77 1.60 1.05 0.75 0.00 1.06 1.22 1.68 1.34
电气设备 -4.68 -9.22 0.00 5.35 2.94 7.60 5.13 2.2 5.19 3.00
医药生物 0.11 6.08 1.41 11.64 6.32 13.87 9.73 6.42 11.43 7.75
纺织服装 -3.97 -7.87 0.00 1.01 0 0.00 0.00 0.25 0.42 0.30
房地产 -5.76 -6.88 3.43 5.37 9.87 0.00 1.55 5.3 5.92 5.47
采掘 -4.72 -14.43 1.92 1.54 0.34 0.00 0.00 1.71 1.51 1.66
机械设备 -3.83 -10.62 1.55 1.28 1.77 5.32 1.64 1.72 4.33 2.41
休闲服务 -4.11 2.00 0.00 1.83 0 1.26 0.00 0.59 0.59 0.59
计算机 -1.01 10.21 0.00 3.14 3.05 13.93 8.01 1.85 8.64 3.64
建筑装饰 -4.48 -11.13 5.65 3.79 1.29 2.55 3.15 3.63 1.81 3.15
通信 -4.71 -9.03 1.11 2.60 3.1 5.55 1.92 2.22 2.04 2.18
汽车 -6.48 -13.62 2.53 5.20 3.38 0.00 3.59 3.34 2.64 3.15
传媒 -7.30 -8.98 0.00 1.83 4.49 13.28 7.36 2.68 4.10 3.06
农林牧渔 -3.27 -10.44 0.00 1.18 2.59 7.39 2.70 0.45 3.96 1.38
建筑材料 -5.61 -6.85 0.00 2.27 1.15 0.00 1.07 0.57 2.33 1.03
合计     100 100 100 100 100 100 100 100
                     
数据来源:Wind资讯、中证指数公司、深圳证券信息公司,截止2018年4月30日,行业分类按照申万一级分类,行业数据仅供参考,不作为任何投资建议或收益暗示。      
                     
                     
三、部分指数重仓股分析:大盘指数前五大成份股大多数下跌。                
                     
沪深300指数前五大成份股 上月涨跌幅(%) 权重(%) 深证100指数(价格)前五大成份股 上月涨跌幅(%) 权重(%)          
中国平安 -7.10 6.03 美的集团 -5.23 6.93          
贵州茅台 -3.86 3.05 格力电器 -6.01 6.29          
招商银行 -4.03 2.77 海康威视 -6.78 3.84          
美的集团 -3.04 2.15 万科A -14.69 3.78          
格力电器 -4.05 1.94 京东方A -18.80 3.77          
上证中盘前五大成份股 上月涨跌幅(%) 权重 上证50前五大成份股 上月涨跌幅(%) 权重          
恒瑞医药 -4.06 5.14 中国平安 -6.77 14.34          
长江电力 0.56 3.88 贵州茅台 -3.09 7.24          
海螺水泥 5.50 2.47 招商银行 0.83 6.58          
华夏银行 -2.24 2.04 兴业银行 -3.48 4.37          
青岛海尔 -2.72 1.91 民生银行 -3.38 3.97          
创业板指前五大成份股 上月涨跌幅(%) 权重 中小板指前五大成份股 上月涨跌幅(%) 权重          
温氏股份 -0.62 6.39 海康威视 -6.78 7.04          
东方财富 1.71 4.14 科大讯飞 -13.23 3.19          
汇川技术 -7.18 3.06 洋河股份 3.86 3.11          
乐普医疗 9.43 2.54 分众传媒 -12.88 2.91          
信维通信 -16.56 2.44 苏宁易购 -7.75 2.50          
                     
数据来源:Wind资讯、中证指数公司、深圳证券信息公司,截止2018年4月30日,成分股数据仅供参考,不作为任何投资建议或收益暗示。        
                     
                     
四、指数估值分析:市场平均的动态市盈率为11.39倍(沪深300指数),低于上月。在主要基准类指数中,上证50指数动态市盈率相对较低,为9.37倍。        
                     
指数名称 深证100指数(价格) 创业板指数P 中小板指数(价格) 上证中盘指数 上证50指数 沪深300指数 中证500指数 中证800指数 上证综合指数  
静态市盈率 20.94 47.02 30.13 13.71 10.68 13.12 26.01 14.48 14.26  
滚动市盈率 20.17 43.76 29.33 13.36 10.37 12.72 25.04 14.03 13.83  
动态市盈率 18.04 28.46 24.76 12.37 9.37 11.39 21.70 12.52 12.52  
市净率 2.64 4.33 3.80 1.57 1.23 1.50 2.19 1.60 1.52  
                     
数据来源:Wind资讯,朝阳永续数据,截止2018年4月30日。静态市盈率是指以上一年度每股盈利计算的静态市盈率;滚动市盈率是指以最近四个季度每股盈利计算的市盈率;动态市盈率是指以2017年预测每股盈利计算的市盈率。
                     
                     
五、指数基金运作                    
                     
基金简称 2018/4/1 2018/4/30 年化跟踪误差(%) 基金成立日期        
单位净值(元) 累计净值(元) 单位净值(元) 累计净值(元)        
易方达上证50 1.3863 3.2563 1.3516 3.2216 10.62 2004/3/22        
易方达上证中盘ETF 3.9097 1.3444 3.7848 1.3018 5.38 2010/3/29        
易方达上证中盘ETF联接 1.3355 1.3355 1.2956 1.2956 5.58 2010/3/31        
易方达深证100ETF 4.8456 4.7147 4.5737 4.4566 8.18 2006/3/24        
易方达深证100ETF联接 1.1953 1.1953 1.1272 1.1272 7.88 2009/12/1        
易方达创业板ETF 1.9303 1.9303 1.8411 1.8411 20.61 2011/9/20        
易方达创业板ETF联接 1.9303 1.9303 1.8411 1.8411 20.61 2011/9/20        
易方达沪深300ETF 1.6552 1.6552 1.5959 1.5959 3.65 2013/3/6        
易方达沪深300ETF联接 1.3076 1.3076 1.2636 1.2636 3.31 2009/8/26        
易方达恒生H股ETF 1.1700 1.1700 1.1810 1.1810 13.53 2012/8/9        
易方达恒生H股ETF联接人民币 1.1700 1.1700 1.1810 1.1810 13.53 2012/8/21        
易方达沪深300非银ETF 1.8776 1.8776 1.8070 1.8070 12.48 2014/6/26        
易方达沪深300非银ETF联接 0.8489 0.8489 0.8187 0.8187 11.48 2015/1/22        
易方达沪深300医药卫生ETF 1.8394 1.8394 1.8400 1.8400 22.01 2013/9/23        
易方达黄金ETF 0.9646 0.9646 0.9633 0.9633 17.95 2013/11/29        
易方达沪深300量化 2.2925 2.2925 2.2283 2.2283 3.81 2012/7/5        
易方达标普消费品人民币 1.7600 1.7600 1.8100 1.8100 16.84 2012/6/4        
易方达上证50分级 0.8945 0.8837 0.8728 0.8622 7.01 2015/4/15        
易方达国企改革 1.0261 0.6240 0.9986 0.6073 4.95 2015/6/15        
易方达证券公司 0.9923 0.5546 0.9809 0.5432 13.04 2015/7/8        
易方达军工 0.8870 0.4703 0.8801 0.4634 27.92 2015/7/8        
易方达中小板指数 1.0362 1.4534 1.0416 1.4610 16.45 2012/9/20        
易方达银行 0.9448 1.0024 0.9329 0.9898 11.36 2015/6/3        
易方达生物科技 1.1243 0.7433 1.1645 0.7700 22.76 2015/6/3        
易方达并购重组 0.7578 0.4669 0.7198 0.4435 7.65 2015/6/3        
易方达中证500ETF 6.2639 0.9510 5.9371 0.9149 8.92 2015/8/27        
                     
数据来源:Wind资讯,年化跟踪误差根据基金最近30个交易日数据计算,截止2018年4月30日,基金过往投资业绩不预示其未来表现,中国基金成立时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。    

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